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Le meilleur rallye du monde a Morgan Stanley à Newton en regardant l’Europe
(Bloomberg) – Pendant si longtemps à la traîne des marchés boursiers mondiaux, les actions européennes sont de retour en faveur et avec le Credit Suisse Group AG et Morgan Stanley rejoignant un choeur de plus en plus haussier, les investisseurs en prennent note. Les blue chips de la zone euro ont augmenté de 13% jusqu’à présent en 2021, surpassant le S&P 500 au cours des cinq premiers mois de l’année pour la première fois depuis 2017 et dépassant tous les autres principaux indices de référence régionaux. Cela a coïncidé avec une récente reprise des entrées dans les fonds d’actions européennes, tandis que la dernière enquête des gestionnaires de fonds mondiaux de Bank of America Corp. a montré que les actions de la zone euro sont désormais la plus grande surpondération des actions régionales. la possibilité pour l’Europe de rattraper les États-Unis alors que les programmes de vaccination s’accélèrent », a déclaré Catherine Doyle, stratège de l’équipe de rendement réel de BNY Mellon’s Newton Investment Management, qui surpondère l’Europe par rapport aux actions mondiales. si attrayante en ce moment est la vaste présence de secteurs bon marché sensibles à une reprise économique accélérée par une montée en puissance des efforts de vaccination qui a initialement suivi les États-Unis et le Royaume-Uni.La région est également moins sensible aux inquiétudes inflationnistes qui ont effrayé les marchés ces derniers temps, compte tenu de la pénurie relative des secteurs les plus touchés tels que la technologie, ces facteurs contribuent à des valorisations historiquement basses. L’indice Euro Stoxx 50 se négocie à environ 17,6 fois les bénéfices sur 12 mois, contre 21 fois pour le S&P 500 et 26 fois pour le Nasdaq. Contrairement à la plupart des indices mondiaux, il n’a pas encore atteint son record ou même dépassé son sommet de 2008. La récente surperformance de l’Europe ne fait que commencer à attirer l’attention des acteurs du marché. Le Credit Suisse a soulevé la surpondération des actions d’Europe continentale jeudi, invoquant le potentiel de rattrapage de la croissance économique de la région qui a pris du retard par rapport aux États-Unis, son exposition au boom de l’énergie verte et son faible positionnement des investisseurs par rapport aux autres régions. Les États-Unis sur la reprise des bénéfices alors que l’administration Biden prévoit d’augmenter les impôts sur les sociétés. Et la société de gestion d’investissement américaine Eaton Vance surpondère «significativement» l’Europe dans les portefeuilles d’actions mondiales et internationales, selon Chris Dyer, directeur des actions mondiales, qui voit la surperformance de la région se poursuivre par rapport aux flux d’USEquity. les fonds d’actions ont attiré des entrées au cours des six dernières semaines. Pourtant, il reste encore un long chemin à parcourir pour rattraper ses pairs. Pour 2021 à ce jour, la région n’a attiré que 4,8 milliards de dollars, contre 181 milliards de dollars investis dans des fonds d’actions américains. L’année dernière, les investisseurs ont retiré environ 43 milliards de dollars des fonds d’actions européens, le plus parmi les grandes régions. Les investisseurs internationaux ont également voté pour les actions de la zone euro en s’empilant dans des fonds négociés en bourse. L’ETF SPDR EURO STOXX 50, coté aux États-Unis, devrait connaître son plus gros mois d’entrées depuis 2017 avec environ 300 millions de dollars de nouveaux ajouts en mai, tandis que l’ETF iShares MSCI Eurozone ETF a enregistré cette semaine son plus important afflux d’une journée de 187 millions de dollars depuis octobre 2019. Certes, les stratèges interrogés par Bloomberg voient des possibilités limitées de gains par rapport aux niveaux actuels d’ici la fin de 2021, avec une prévision moyenne de 4012 pour l’Euro Stoxx 50, en baisse de 0,3% par rapport à la clôture de vendredi. Ce type de marché pourrait favoriser les sélecteurs de titres par rapport aux adeptes de l’indice.Newton’s Doyle aime les constructeurs automobiles tels que Volkswagen AG, qui peut prospérer grâce à l’adoption de véhicules électriques, les entreprises énergétiques telles que RWE AG qui font pression pour une transition vers l’énergie verte, et la compagnie aérienne à bas prix Ryanair Holdings Plc, dont elle s’attend à bénéficier de l’augmentation du nombre de passagers à mesure que les voyages reprendront. Volkswagen est en baisse de 12% par rapport à son sommet d’avril et en hausse de 42% depuis le début de l’année, tandis que RWE a chuté de 5,6% cette année et Ryanair de 0,2%. Les investisseurs disent qu’il est net long sur les actions de la zone euro et net-short sur le marché américain parce que l’Europe entre seulement maintenant dans le «déverrouillage final». LIRE: Plus de 1,54 milliard de coups donnés: Covid-19 Vaccine Tracker «Dans le commerce de déblocage, continental L’Europe a pris du retard par rapport aux États-Unis et au Royaume-Uni compte tenu des vagues d’infections et des déploiements de vaccins », a déclaré Newman dans une interview vidéo. «Nous pensons que le moment est venu où le marché est prêt à regarder non pas nécessairement cette année, mais à 2022 et 2023, et à commencer à assumer une reprise pour les zones de déblocage les moins favorisées du marché.» Il voit Safran SA, un constructeur français de moteurs d’avions, en hausse de seulement 3,4% cette année, et Sodexo SA, une société française de services alimentaires et de gestion des installations, qui a gagné 13% en 2021 mais est en baisse de 10% par rapport à son pic de mars, comme certaines entreprises qui peut bénéficier du rebond. Kevin Thozet, membre du comité d’investissement de Carmignac, estime que le marché européen est dans un «sweet spot» en raison de son équilibre entre des noms cycliques et de qualité, comme les entreprises de luxe, qui représentent une grande partie de l’index. Le gestionnaire d’actifs français avec 39 milliards d’euros (48 milliards de dollars) sous gestion détient des actions qui incluent LVMH, Hermes International et Ferrari NV, en plus de Safran et Ryanair. secteur. Il existe des entreprises technologiques en Europe, mais elles ne sont pas aussi importantes. Cela n’a pas aidé les actions européennes dans le passé, mais il y a une rotation en place en ce moment et l’Europe en profite », a déclaré Thozet dans une interview. région pour revenir aux niveaux d’avant Covid d’ici la fin de 2021, selon Wei Li, stratège en chef mondial des investissements au BlackRock Investment Institute. BlackRock a porté les actions de la zone euro à la neutralité en février et les préfère au marché du crédit européen. “Outre un contexte macro-économique plus positif, nous considérons les valorisations de la zone euro comme favorables”, a-t-elle déclaré par e-mail. «Nous nous attendons toujours à un redémarrage rapide de l’activité à partir du second semestre de cette année.» D’autres articles comme celui-ci sont disponibles sur bloomberg.comAbonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP
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Le meilleur rallye du monde a Morgan Stanley à Newton en regardant l’Europe
(Bloomberg) – Pendant si longtemps à la traîne des marchés boursiers mondiaux, les actions européennes sont de retour en faveur et avec le Credit Suisse Group AG et Morgan Stanley rejoignant un choeur de plus en plus haussier, les investisseurs en prennent note. Les blue chips de la zone euro ont augmenté de 13% jusqu’à présent en 2021, surpassant le S&P 500 au cours des cinq premiers mois de l’année pour la première fois depuis 2017 et dépassant tous les autres principaux indices de référence régionaux. Cela a coïncidé avec une récente reprise des entrées dans les fonds d’actions européennes, tandis que la dernière enquête des gestionnaires de fonds mondiaux de Bank of America Corp. a montré que les actions de la zone euro sont désormais la plus grande surpondération des actions régionales. la possibilité pour l’Europe de rattraper les États-Unis alors que les programmes de vaccination s’accélèrent », a déclaré Catherine Doyle, stratège de l’équipe de rendement réel de BNY Mellon’s Newton Investment Management, qui surpondère l’Europe par rapport aux actions mondiales. si attrayante en ce moment est la vaste présence de secteurs bon marché sensibles à une reprise économique accélérée par une montée en puissance des efforts de vaccination qui a initialement suivi les États-Unis et le Royaume-Uni.La région est également moins sensible aux inquiétudes inflationnistes qui ont effrayé les marchés ces derniers temps, compte tenu de la pénurie relative des secteurs les plus touchés tels que la technologie, ces facteurs contribuent à des valorisations historiquement basses. L’indice Euro Stoxx 50 se négocie à environ 17,6 fois les bénéfices sur 12 mois, contre 21 fois pour le S&P 500 et 26 fois pour le Nasdaq. Contrairement à la plupart des indices mondiaux, il n’a pas encore atteint son record ou même dépassé son sommet de 2008. La récente surperformance de l’Europe ne fait que commencer à attirer l’attention des acteurs du marché. Le Credit Suisse a soulevé la surpondération des actions d’Europe continentale jeudi, invoquant le potentiel de rattrapage de la croissance économique de la région qui a pris du retard par rapport aux États-Unis, son exposition au boom de l’énergie verte et son faible positionnement des investisseurs par rapport aux autres régions. Les États-Unis sur la reprise des bénéfices alors que l’administration Biden prévoit d’augmenter les impôts sur les sociétés. Et la société de gestion d’investissement américaine Eaton Vance surpondère «significativement» l’Europe dans les portefeuilles d’actions mondiales et internationales, selon Chris Dyer, directeur des actions mondiales, qui voit la surperformance de la région se poursuivre par rapport aux flux d’USEquity. les fonds d’actions ont attiré des entrées au cours des six dernières semaines. Pourtant, il reste encore un long chemin à parcourir pour rattraper ses pairs. Pour 2021 à ce jour, la région n’a attiré que 4,8 milliards de dollars, contre 181 milliards de dollars investis dans des fonds d’actions américains. L’année dernière, les investisseurs ont retiré environ 43 milliards de dollars des fonds d’actions européens, le plus parmi les grandes régions. Les investisseurs internationaux ont également voté pour les actions de la zone euro en s’empilant dans des fonds négociés en bourse. L’ETF SPDR EURO STOXX 50, coté aux États-Unis, devrait connaître son plus gros mois d’entrées depuis 2017 avec environ 300 millions de dollars de nouveaux ajouts en mai, tandis que l’ETF iShares MSCI Eurozone ETF a enregistré cette semaine son plus important afflux d’une journée de 187 millions de dollars depuis octobre 2019. Certes, les stratèges interrogés par Bloomberg voient des possibilités limitées de gains par rapport aux niveaux actuels d’ici la fin de 2021, avec une prévision moyenne de 4012 pour l’Euro Stoxx 50, en baisse de 0,3% par rapport à la clôture de vendredi. Ce type de marché pourrait favoriser les sélecteurs de titres par rapport aux adeptes de l’indice.Newton’s Doyle aime les constructeurs automobiles tels que Volkswagen AG, qui peut prospérer grâce à l’adoption de véhicules électriques, les entreprises énergétiques telles que RWE AG qui font pression pour une transition vers l’énergie verte, et la compagnie aérienne à bas prix Ryanair Holdings Plc, dont elle s’attend à bénéficier de l’augmentation du nombre de passagers à mesure que les voyages reprendront. Volkswagen est en baisse de 12% par rapport à son sommet d’avril et en hausse de 42% depuis le début de l’année, tandis que RWE a chuté de 5,6% cette année et Ryanair de 0,2%. Les investisseurs disent qu’il est net long sur les actions de la zone euro et net-short sur le marché américain parce que l’Europe entre seulement maintenant dans le «déverrouillage final». LIRE: Plus de 1,54 milliard de coups donnés: Covid-19 Vaccine Tracker «Dans le commerce de déblocage, continental L’Europe a pris du retard par rapport aux États-Unis et au Royaume-Uni compte tenu des vagues d’infections et des déploiements de vaccins », a déclaré Newman dans une interview vidéo. «Nous pensons que le moment est venu où le marché est prêt à regarder non pas nécessairement cette année, mais à 2022 et 2023, et à commencer à assumer une reprise pour les zones de déblocage les moins favorisées du marché.» Il voit Safran SA, un constructeur français de moteurs d’avions, en hausse de seulement 3,4% cette année, et Sodexo SA, une société française de services alimentaires et de gestion des installations, qui a gagné 13% en 2021 mais est en baisse de 10% par rapport à son pic de mars, comme certaines entreprises qui peut bénéficier du rebond. Kevin Thozet, membre du comité d’investissement de Carmignac, estime que le marché européen est dans un «sweet spot» en raison de son équilibre entre des noms cycliques et de qualité, comme les entreprises de luxe, qui représentent une grande partie de l’index. Le gestionnaire d’actifs français avec 39 milliards d’euros (48 milliards de dollars) sous gestion détient des actions qui incluent LVMH, Hermes International et Ferrari NV, en plus de Safran et Ryanair. secteur. Il existe des entreprises technologiques en Europe, mais elles ne sont pas aussi importantes. Cela n’a pas aidé les actions européennes dans le passé, mais il y a une rotation en place en ce moment et l’Europe en profite », a déclaré Thozet dans une interview. région pour revenir aux niveaux d’avant Covid d’ici la fin de 2021, selon Wei Li, stratège en chef mondial des investissements au BlackRock Investment Institute. BlackRock a porté les actions de la zone euro à la neutralité en février et les préfère au marché du crédit européen. “Outre un contexte macro-économique plus positif, nous considérons les valorisations de la zone euro comme favorables”, a-t-elle déclaré par e-mail. «Nous nous attendons toujours à un redémarrage rapide de l’activité à partir du second semestre de cette année.» D’autres articles comme celui-ci sont disponibles sur bloomberg.comAbonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’information commerciale la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP
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