En ignorant le cours des actions d’une entreprise, quelles sont les tendances sous-jacentes qui nous indiquent qu’une entreprise a dépassé la phase de croissance? Les entreprises en déclin ont souvent deux tendances sous-jacentes, premièrement, une revenir sur les capitaux employés (ROCE) et un base des capitaux employés. Cela indique que la société produit moins de bénéfices de ses investissements et que son actif total diminue. Cela dit, après un bref coup d’œil, Technologie Solomon (TPE: 2359) nous ne sommes pas pleins d’optimisme, mais cherchons plus loin.
Comprendre le retour sur capitaux employés (ROCE)
Pour ceux qui ne sont pas sûrs de ce qu’est le ROCE, il mesure le montant des bénéfices avant impôts qu’une entreprise peut générer à partir des capitaux employés dans son activité. La formule de ce calcul sur la technologie Solomon est:
Rendement du capital employé = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif à court terme)
0,0095 = 47 millions NT $ ÷ (6,5 milliards NT $ – 1,5 milliard NT $) (Sur la base des douze derniers mois jusqu’en décembre 2020).
Donc, Solomon Technology a un ROCE de 1,0%. En termes absolus, c’est un faible rendement et il sous-exécute également la moyenne de l’industrie électronique de 10%.
Voir notre dernière analyse pour la technologie Solomon
Bien que le passé ne soit pas représentatif de l’avenir, il peut être utile de savoir comment une entreprise s’est comportée historiquement, c’est pourquoi nous avons ce graphique ci-dessus. Si vous souhaitez vous plonger dans l’historique des bénéfices, des revenus et des flux de trésorerie de Solomon Technology, consultez ces libre graphiques ici.
Ce que la tendance du ROCE peut nous dire
Nous sommes un peu inquiets de la tendance des rendements du capital chez Solomon Technology. Malheureusement, les rendements du capital ont diminué par rapport aux 5,4% qu’ils gagnaient il y a cinq ans. Pendant ce temps, les capitaux employés dans l’entreprise sont restés à peu près stables au cours de la période. Cette combinaison peut indiquer une entreprise mature qui dispose encore de domaines pour déployer des capitaux, mais les rendements reçus ne sont pas aussi élevés en raison potentiellement d’une nouvelle concurrence ou de marges plus faibles. Si ces tendances se poursuivent, nous ne nous attendons pas à ce que Solomon Technology se transforme en multi-ensacheuse.
Notre point de vue sur le ROCE de Solomon Technology
En résumé, il est regrettable que Solomon Technology génère des rendements inférieurs à partir du même montant de capital. Malgré les tendances sous-jacentes inquiétantes, le titre a en fait gagné 39% au cours des cinq dernières années, il se peut donc que les investisseurs s’attendent à ce que les tendances s’inversent. Quoi qu’il en soit, nous n’aimons pas les tendances telles qu’elles sont et si elles persistent, nous pensons que vous pourriez trouver de meilleurs investissements ailleurs.
La technologie Solomon comporte certains risques, nous avons remarqué 3 panneaux d’avertissement (et 1 qui est un peu désagréable) nous pensons que vous devriez savoir.
Bien que Solomon Technology n’obtienne pas le rendement le plus élevé, jetez un œil à ceci libre liste des entreprises qui réalisent des rendements élevés sur leurs capitaux propres avec des bilans solides.
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